随着外洋车企电动化提速，升国社交策强化临时定夺，特斯提速行业电动化趋向判断性强。拉国行业合成指出，产化当初特斯拉的大细Model3国产化率在30%摆布，妄想年尾提升至高尺度。分财富链此外，迎机ModelY与Model3同享75%的企业零部件，两款车均有望成为天气级产物，往事随着产能爬坡逐渐放量，升直接建议财富链公司功劳削减。特斯提速部份来看，拉国国产替换妨碍减速，产化中国汽车零部件具备中间相助优势，大细未来5-10年我国零部件企业将更多退出大部份国家汽车财富链营业。分财富链建议关注充电桩、锂电池、汽车电子等细分规模。

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　　充电桩

　　市场空间近千亿元

　　2019年新增充电桩清晰开始减速。数据展现，2019年11月份，我国新增共桩数目1.74万台，同比削减241.5%，1-11月份新增公共桩数目16.4万，同比削减116.9%。有行业人士展现，2019年前11个月月新增新能源车销量/新增充电桩保有量约为2.8:1，相对于去年年尾3.2:1不断改善，但远期仍显缺少。

　　从政策层面来看，《电动汽车充电根基配置装备部署睁开指南(2015-2020年)》要求按偏激超前原则清晰充电根基配置装备部署建树目的，到2020年，新增会集式充换电站逾越1.2万座，散漫式充电桩逾越480万台，电动汽车桩车比挨近1:1。行业人士展现，凭证1座充电站平均投入资金300万元、1台充电桩平均投入资金1.1万元来估算，到2020年国内充电桩市场空间近千亿。

　　国金经济权柄凭证合成师邓伟指出，短期充电量泛起季节性提升，中临时充电经营市场临时空间大。测算2022年充电电量以及充电费将分说抵达337亿度、361亿元，四年复合削减抵达80%。充电桩规模坚持两条投入资金主线，首先要点关注具备先发优势、资金规模、牌效应的龙头经营企业依然将在充电桩数目、充电量份额上占有向导位置，建议关注特锐德、万马股份；其次建议关注直流充电整机制作商、充电模块等电力电源制作商科士达、英可瑞、盛弘股份等。

　　后劲股精选

　　特锐德(300001)充电配置装备部署不断高削减

　　公司2019年前三季度实现歇业支出以及归母净利润分说为40亿、1.55亿元，同比分说提升2.86%、8.11%；第三季度实现营收以及归母净利润分说为16.2亿、0.71亿元，同比分说提升29.2%、241.9%，回暖趋向清晰。国金经济权柄凭证指出，妨碍三季度公司充电桩保有量抵达13.8万台。往年上半年电量依然削减了101%，充电份额仍是抵达了41.4%，较高的充电运用率眼前展现了公司运用智能调解、云平台大数据等技术抵达了较高详尽化经营能耐。此外公司充电配置装备部署营业不断坚持较高增速，整年销售额有望超10亿。

　　科士达(002518)功劳有望快捷削减

　　公司逐渐妨碍为国内的优异的数据中间根基配置装备部署处置妄想提供商，与能源电池龙头CATL合股建树宁德时期科士达科技有限公司，合股公司未来专一储能PCS、特殊储能PACK、充电桩及“光储充”部份化。双方对于本次相助都较为看重，合股公司依靠CATL锂电池的技术优势以及市场位置以及公司在电力电子转换技术上的深聚积攒，未来远景广漠。新时期经济权柄凭证指出，看好公司未来数据中间以及光伏逆变器营业的稳步削减，储能与充电桩营业在与CATL建树合股公司后，未来有望泛起爆发式削减，公司将短缺受益合股公司带来的投入资金收益。

　　中恒电气(002364)发力泛在电力物联网

　　公司是滴滴小桔的主要充电桩提供商，滴滴妄想纯电车队保有量2020年达100万，小桔充电平台也将同步扩展，将带来不断的充电配置装备部署需要。中金公司指出，公司中间看点看于通讯电源营业迎来行业拐点，功劳高弹性，此外营业也坚持较好削减。5G建树提速叠加单站功率翻倍带来通讯电源2021年比照2018年可达近5倍的市场空间。IDC市场规模坚持近30%增速且大型化趋向清晰，利好节能优异的HVDC电源营业。充电桩进入滴滴提供系统，受益经营商充电桩建树提速。电力信息化则受益于泛在电力物联网。

　　易事特(300376)充电配置装备部署紧张厂商

　　公司深耕电力电子规模逾越20年，营业主要环抱智慧都市大数据、智慧能源及轨道交通三大策略新兴财富。申万宏源经济权柄凭证指出，受益于电动汽车渗透率的快捷提升，估量在2020、2025年国内充电桩配置装备部署市场空间将分说抵达1165亿元以及2378亿元。公司是新能源汽车充电配置装备部署关键紧张厂商，其大功含蓄流充电技术优异行业。公司破费的充电桩兼容性强，可知足市面上所有车型充电需要。公司是业内排名靠前的智慧都市以及智慧能源处置妄想提供商，通告拟引入珠海国资委旗下华发总体成为控股方，未来有望在数据中间、充电配置装备部署、储能等规模坚持安妥削减。

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　　锂电池

　　龙头公司进入定单增临时

　　尽管2019年前三季度锂电池行业功劳承压，但随着财富多重底部叠加边缘改善，2020年锂电池财富裕望转暖。合成指出，随着行业多重底部叠加边缘改善，电动车中临时拐点已经至。国海经济权柄凭证合成师谭倩展现，展望2020年预期国内新能源汽车170万以上销量值患上期待，财富链需要有望不断好转。部份产物价钱触底或者回升，电解液财富链价钱争先企稳回升，钴、锂、负较、正较处于触底阶段，多关键盈利能耐根基见底；财富链履历永劫需要低于预期，功劳处于底部，未来有望不断回升。

　　对于锂电池板块标的抉择上，宁德时期、当升科技、新宙邦、亿纬锂能是券商普遍看好的公司。

　　锂电池卑劣锂电池配置装备部署同样是投入资金者需要关注的细分规模之一。安定洋经济权柄凭证合成师刘国清指出，锂电池配置装备部署处于电池产能释放的前周期，锂电池配置装备部署将延迟于卑劣释放定单以及功劳，且电池配置装备部署主要厂家会集于国内市场，相助格式较好。凭证特斯拉、欧系车财富链的情景看来，目上主要受益电池厂家为LG、宁德时期、Northvolt等。当初来看国内多家企业已经走出国内市场，走向大部份国家市场，打进了搜罗LG、三星、NORTHVOLT等提供链，看好锂电配置装备部署龙头企业迎来定单、功劳快捷削减时期。看好追寻国内、外洋优异客户的配置装备部署企业，建议关注先导智能、赢合科技、杭可科技、科恒股份等。

　　后劲股精选

　　宁德时期(300750)定位大部份国家市场

　　公司前三季度歇业支出同比削减71.7%，净利润同比削减45.65%。前三季度公司装机量约21.4GWh，市占率提升至51.3%，其中第三季度市占率达约64%。综合行业与公司历史库存、装机量等数据，估算第三季度销售出货可能逾越10GWh，招商经济权柄凭证指出，公司有精采的工程师横蛮，组成为了优异的制作与研发系统，定位于大部份国家市场，已经乐成卡位一系列全副主流客户，之后正在大部份国家扩展阶段且资产欠债表也能反对于其后续扩展。咱们以为，公司未来多少年有可能从规模、相助力上甩开日韩同行。

　　新宙邦(300037)看好锂电池电解液营业

　　公司在电子化学品以及功能质料规模深耕细作，向优势财富辐射组成四大营业板块。自笼络海斯福之后，不断妄想氟化工规模，将详尽含氟化学品拓展到锂电池电解液削减剂、新型锂盐，半导体化学品氢氟酸、显影液、刻蚀剂等规模，组成详尽协同熏染。长城经济权柄凭证指出，锂电池电解液是公司当初紧张的支出源头，也是未来着重睁开的关键。2019上半年市占率抵达18%稳居行业榜眼之位。电解液价钱筑底已经久，价钱晃动主要由于原质料价钱变更。在欧洲碳排放审核压力下，传统车企纷纭减速电动化妄想，叠加特斯拉上海工场放量在即，公司优异电解液盈利有望迎来拐点。

　　先导智能(300450)受益锂电池扩产

　　公司受益能源电池实用产能缺少，未来两年锂电池扩产仍在高景气周期。华西经济权柄凭证指出，2020年能源电池扩产妄想超180GWh，远期到2025年仍需扩产超800GWh，凭证每一GWh配置装备部署投入资金额2亿元测算，未来五年锂电配置装备部署行业空间超千亿。相较国内相助对于手，公司配置装备部署品质占优。相对于外洋竞品，公司产能占优。公司有望短缺受益于新一轮锂电扩产，实现阶跃式妨碍。此外，公司3C事业部专一于视觉丈量及精确组装自动化集成两大板块，看好公司2020年不断取患上规模性定单能耐。且3C营业毛利率高，有望增厚公司利润，再造公司妨碍新引擎。

　　赢合科技(300457)获一线客户招供

　　公司不断自动于锂电池自动化破费配置装备部署的研发、破费与销售，在涂布、分切、制片、卷绕、模切、叠片等系列中间配置装备部署的技术功能行业优异，已经取患上国内外一线客户的招供。渤海经济权柄凭证指出，公司实现整线妄想后，自动于配置装备部署低等化以及开拓部份化配置装备部署，经由不断加大研发投入提升产能功能。公司配置装备部署功能的提升有利于公司开拓锂电池大客户，卷绕机取患上LG化学的批量定单，涂布机以及激光模切机进入了宁德时期提供链，分切机、组装线等也都有大客户背书。思考到新能源汽车临时向好的趋向不会修正，公司是优异的锂电配置装备部署提供商，且实现为了整线妄想，未来睁开向好。

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　　汽车电子

　　受益特斯拉国产化

　　特斯拉国产化减速增长，相关电子财富链迎来利好。万联经济权柄凭证合成师徐益彬指出，外洋部份电子行业公司在中控零星、电池规画零星、自动驾驶零星等财富链关键均有拆穿困绕。特斯拉财富链国产化替换趋向清晰以及Model3销量削减的判断性，对于财富链配套提供商具备紧张利好，估量相关财富链公司具备削减估值、提升功劳的精采机缘。

　　东吴经济权柄凭证合成师王平阳建议关注特斯拉财富链中的相关电子标的。其中，蓝思科技当初公司向搜罗特斯拉在内的品牌客户实现为了中控屏等车载电子配置装备部署、概况妄想件的晃动、大批量供货。安洁科技目上主要为特斯拉提供PowerWall产物以及传感组件以及金属件等电池模组妄想件。长信科技为特斯拉ModelS、ModelX等车型提供中控屏模组。随着Model3的量产，公司将依靠地域优势、技术协同以及财富配套美满等优势减速融入客户提供链，有望受益特斯拉汽车销量的削减。联创电子当初已经有三款镜头经由了Mobileye认证，公司研制的车内监控、前视ADAS、盲区监控等镜头已经运用于特斯拉汽车，并实现为了不断晃动供货。此外，沪电股份、东山精确、法拉电子、均胜电子、长盈精确以及天通股份也有望短缺有利于特斯拉汽车销量的削减。

　　后劲股精选

　　蓝思科技(300433)市场份额有望提升

　　公司初次将陶瓷、蓝宝石质料运用到智能可衣着配置装备部署之中，近些年破费功能以及产物良率不断后退，成熟、功能高、快捷的研发与投产能耐残缺可能知足各坚贞品牌客户新产物试制打样及定型后快捷大批量破费的需要。国盛经济权柄凭证指出，智能汽车将泛起一轮重大的降级换代需要，公司积较妄想汽车财富配套中控屏、概况拆穿件以及其余部件，由于车载展现对于工艺、技术以及交付的晃动性要求较高，公司与主要全副主要品牌组成为了晃动的相助关连。随着卑劣客户对于公司主要产物需要将清晰削减，公司的大尺寸产物在中低等汽车规模的防护玻璃市场份额患上到进一步的稳步提升。

　　安洁科技(002635)妄想车用无线充电

　　公司在《投入资金者关连行动记实表》中泄露，公司将凭证客户营业量需要削减扩建破费线，为新能源汽车营业定单的快捷削减而做豫备，新能源汽车营业新产物单机价钱尚有颇为大提升空间。公司研发的新能源汽车无线充电零星已经配合国内品牌客户提供样机，当初正在为电动汽车大功率无线充电零星的财富化做豫备。华金经济权柄凭证指出，随着公司在妄想件以及功能件方面能耐的提升，威博精确以及公司现有客户之间的协同效应有望逐渐展现，而汽车端搜罗无线充电在内的市场需要也有可能逐渐释放。公司在现阶段积较妄想的产能以及技术提升，为未来眼前睁开打下了精采的根基。

　　长信科技(300088)进入巨头提供链

　　公司是我国紧张的触控展现关键器件破费商，减薄及触显模组营业虚力大部份国家优异。华泰经济权柄凭证指出，智能驾驶崛起之际，用户对于汽车人机交互功能需要提升，车载展现减速向触控高清、大屏多屏趋向睁开，且车载展现对于产品质量要求更高。GlobalMarket Insights估量2025年大部份国家汽车展现屏市场规模将抵达300亿美元。公司在车载展现模组规模妄想较早，经由卡位车载展现技术独供比亚迪唐、宋、秦等火热售卖车型车载展现模组，并与全副新能源汽车巨头T妨碍研发相助，为其旗舰S、X车型提供中控屏模组。

　　联创电子(002036)削减动能短缺

　　公司处于光学优异赛道，短缺受益光学市场的立异以及睁开。受益于破费电子景气宇的提升，公司光学镜头营业逐渐放量，公司功劳迎来拐点，重新复原高速削减，妨碍动能短缺。东吴经济权柄凭证指出，公司作为大部份国家高清广角行动相机镜头的龙头，延迟妄想，乐成抢占市场；借助5G技术的助力，自动驾驶技术将进一步走向成熟，ADAS零星作为自动驾驶、智能驾驶的中间辅助零星，将助力自动驾驶落地，建议光学镜头营业睁开，公司除了Tesla车载镜头晃动量产外，十多款车载镜头将逐渐量产出货，给公司带到临时削减动能。